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• passi
• Suggerimenti

Il ritorno sul capitale (ROIC) rappresenta una delle proporzioni più importanti che devono essere considerate quando si investe in un'azienda. È il valore che misura quanto denaro un'impresa è in grado di generare sul capitale impiegato. Di solito viene visualizzato nella sezione dei dati fondamentali presso il tuo agente di borsa preferito. Tuttavia, è anche possibile calcolarlo dal bilancio della società.

passi

Metodo 1 di 2: calcolo del rendimento del capitale

1. 

   Raccogli i rendiconti finanziari dell'azienda. La formula per calcolare il rendimento del capitale è ROIC = (reddito netto + dividendi) / capitale totale. Come puoi vedere, hai bisogno di tre dati, ognuno dei quali è presente in un rendiconto finanziario separato.
   • Il risultato netto può essere trovato nel conto economico.
   • Il pagamento dei dividendi avviene sul rendiconto finanziario.
   • Il capitale totale è calcolato dal bilancio.

2. 

   
   
   Si prenda il risultato netto dell'esercizio del conto economico. Questo valore è solitamente presente nella riga inferiore. Il saldo dei redditi riportato è stato tratto dai bilanci di una nota società per azioni. Mostra che il risultato netto per l'anno terminato il 31 dicembre 1009 era equivalente a R $ 11.025.000.000 (si noti che i numeri di bilancio rappresentano migliaia).

3. 

   
   
   Sottrai i dividendi che la società potrebbe aver emesso. Le aziende non sono tenute a emettere dividendi, ma molte lo fanno. L'ammontare dei dividendi distribuiti è reperibile nello stato patrimoniale dei flussi di cassa della società, nella sezione relativa al denaro derivante da (o utilizzato per) attività di finanziamento (o qualche titolo similare).
   • I dividendi sono una parte dei guadagni di una società che le società pagano agli azionisti. Quasi sempre si tratta di somme pagate in contanti, ma possono essere pagate anche in azioni o altre proprietà.
   • Le aziende possono anche scegliere di trattenere gli utili (per i reinvestimenti) invece di pagare i dividendi agli azionisti.

4. 

   
   
   Determina il capitale totale all'inizio dell'anno. Otterrai queste informazioni nel bilancio. Aggiungi i debiti e il patrimonio netto totale degli azionisti (che include azioni privilegiate, azioni ordinarie, capitale in eccesso e utili non distribuiti).
   • Il bilancio della società all'inizio del 2009 è nella colonna centrale. Utilizzando le cifre per il 31 dicembre 2008, si osserva che il capitale totale è equivalente a R $ 330.067.000.000 (debito a lungo termine) + R $ 104.665.000.000 (patrimonio netto totale degli azionisti) = R $ 434.732.000.000.
     • Inoltre, si noti che è incluso solo il debito a lungo termine, poiché il debito a breve termine, per definizione, deve essere pagato entro meno di un anno. In questo modo la società non potrà utilizzare i soldi in questione nell'anno in cui si realizzeranno i guadagni.

5. 

   Sottrai i dividendi dal reddito netto e dividi per il capitale totale. Questo ti dà il ritorno sul capitale. In questo esempio, ROIC è equivalente a R $ 11.025.000.000 / R $ 434.732.000.000 = 0,025 o 2,5%. Ciò significa che l'azienda ha prodotto un rendimento del 2,5% sul capitale disponibile nel 2009. Il rendimento totale del capitale tiene conto dei dividendi e del risultato netto trasferito agli utili non distribuiti.

Metodo 2 di 2: comprensione del ROIC

1. 

   Determina l'efficacia della gestione dell'azienda. ROIC misura l'efficacia dell'azienda nel trasformare il capitale degli investitori in profitto. Una società in grado di generare costantemente un ROIC dal 10 al 15% è eccellente nel restituire il denaro investito agli azionisti e agli obbligazionisti. Quando si esaminano le società in cui si desidera investire, questa commissione può essere molto utile.
   • Cerca aziende con ROIC elevato. Più alto è il valore, più l'azienda è in grado di trasformare il denaro investito in profitto.

2. 

   Usa ROIC per separare le cattive azioni da quelle buone. Supponiamo che un'azienda con un reddito netto di R $ 500.000 abbia un debito di R $ 10 milioni. Quindi, inizia a guadagnare R $ 1 milione di reddito netto, aumentando il risultato netto del 100%. Se osservassi solo la crescita degli utili, non noteresti che la società ha speso R $ 10 milioni per generare questa crescita di R $ 1 milione. Il ROIC del 10%, in questo caso, non è così impressionante.
   • Questa può essere una buona analogia: pensa ai giocatori di basket. Potresti pensare che un giocatore in grado di segnare 15 punti su 20 mosse a partita abbia avuto un ottimo tempo dopo aver segnato 30 punti. Tuttavia, se noti che aveva bisogno di fare 60 mosse per ottenere quei 30 punti, potresti renderti conto che il gioco non era così buono dopotutto, poiché era meno efficiente nelle sue mosse del normale.
   • ROIC funziona allo stesso modo. Nell'analogia del basket, ROIC ti direbbe quanto sia efficiente un giocatore nel segnare punti.

3. 

   Usa ROIC invece di altre commissioni. Il ritorno sull'equità è una misura migliore del ritorno sull'investimento rispetto al ritorno sull'equità (ROE) o il ritorno sulle attività (ROA). Questo perché queste altre tariffe si basano su dati incompleti o forse imprecisi.
   • Per quanto riguarda il ROE, se investi R $ 1.000 all'inizio di un'attività, prendi in prestito R $ 10.000 e guadagni R $ 500,00 dopo un anno, il ROE equivale all'importo generoso di R $ 500,00 / R $ 1.000 , 00 o il 50% all'anno. Sembra troppo bello per essere vero - e lo è davvero. Il vero rendimento del capitale investito è equivalente a R $ 500,00 / (R $ 1.000,00 + R $ 10.000) = 4,55%, un importo più ragionevole.
   • Il ROA non è affidabile. Ciò è dovuto alla differenza tra i costi di un bene e il suo valore di mercato in un dato momento.

Suggerimenti

• Maggiore è il rendimento del capitale, meglio è. La cosa più importante da cercare qui è il file consistenza. Se un'azienda può avere costantemente il 15% o più di ritorno sul capitale per almeno 10 anni, è molto probabile che sia un'azienda eccellente. Tuttavia, le performance passate non sempre garantiscono risultati futuri. Inoltre, è importante confrontare il ritorno sul capitale di un'azienda con quello dei suoi concorrenti, quando si decide dove investire.