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• Passi
• Suggerimenti
• Avvertenze

L'indice beta rappresenta la volatilità o il rischio di un particolare titolo rispetto all'intero mercato analizzato. Indica il livello di rischio reale di un'azione, utilizzato per valutare il tasso di rendimento atteso. Il beta è uno degli indici fondamentali considerati dagli analisti quando scelgono le azioni per i loro portafogli, insieme al rapporto prezzo / utili, patrimonio netto, rapporto debito / capitale proprio e molti altri fattori.

Passi

Metodo 1 di 4: calcolo del beta con una semplice equazione

1. 

   Trova il tasso privo di rischio. Questa è la percentuale di rendimento che l'investitore deve aspettarsi senza che il suo denaro sia a rischio, come nel caso degli investimenti in Tesouro Direto. Questo valore è solitamente espresso come percentuale.

2. 

   
   
   Determina i tassi di rendimento del titolo e del mercato o dell'indice appropriato. Questi valori sono espressi anche in percentuale. In genere, i tassi di rendimento vengono misurati su diversi mesi.
   • Uno o entrambi i valori possono essere negativi, indicando che l'investimento nel titolo o nel mercato (indice) nel suo insieme indicherebbe una perdita durante il periodo. Se solo uno dei due tassi è negativo, anche il beta sarà negativo.

3. 

   
   
   Sottrai il tasso privo di rischio dal tasso di rendimento interno. Se il tasso di rendimento interno è uguale e il tasso privo di rischio è uguale, la differenza sarebbe uguale a.

4. 

   Sottrai il tasso privo di rischio dall'indice di rendimento di mercato. Se il tasso, o l'indice, del rendimento del mercato è uguale e il tasso privo di rischio è uguale, la differenza sarebbe uguale a.

5. 

   
   
   Dividi la prima differenza per la seconda. Questa frazione risultante è il valore beta, solitamente espresso in forma decimale. Nell'esempio sopra, il valore beta sarebbe uguale a.
   • Il beta per il mercato stesso (o l'indice appropriato) è, per definizione, poiché viene confrontato con se stesso e qualsiasi numero (tranne) diviso per se stesso è uguale a. Un valore beta inferiore indica che il titolo è meno volatile del mercato nel suo insieme, mentre un valore più alto indica che questa volatilità è maggiore di quella del mercato nel suo complesso. Il valore beta può essere inferiore a zero, indicando che il titolo sta perdendo denaro mentre il mercato vince (molto probabilmente) o che il titolo guadagna di più mentre il mercato perde (meno probabile).
   • Quando si determina il valore beta, è comune (ma non obbligatorio) utilizzare un indice rappresentativo del mercato in cui è incluso il titolo. Nel caso delle azioni brasiliane, il Indice Bovespa questa è spesso la regola, sebbene le analisi di azioni specifiche possano essere allineate a confronti differenti. Ci sono molti altri indici che possono essere usati in questa situazione. Nel caso di azioni internazionali, il MSCI EAFE (che rappresenta l'Europa, l'Australasia e l'Estremo Oriente) può essere un indice molto utile.

Metodo 2 di 4: utilizzo della beta per determinare il tasso di rendimento di un titolo

1. 

   Trova il tasso privo di rischio. Questo è lo stesso valore descritto sopra in "Calcolare il beta con una semplice equazione". Qui, lo stesso valore verrà utilizzato come esempio.

2. 

   Determina il tasso di rendimento di mercato o l'indice rappresentativo. Nell'esempio, verrà utilizzato lo stesso valore del regalo di cui sopra.

3. 

   Moltiplica il valore beta per la differenza tra il tasso di rendimento di mercato e il tasso privo di rischio. In questo esempio, un valore di. Considerando il tasso privo di rischio e il tasso di rendimento del mercato per, il risultato sarà pari a. Moltiplicando quel risultato per la beta, ottieni.

4. 

   Aggiungi il risultato al tasso privo di rischio. Questo rappresenta una somma di, che indica il tasso di rendimento atteso per il titolo.
   • Maggiore è il valore beta di un'azione, maggiore è il tasso di rendimento atteso. Tuttavia, questo valore elevato comporta rischi maggiori, rendendo necessario osservare altri punti fondamentali del titolo prima di considerare se debba far parte del portafoglio di un investitore.

Metodo 3 di 4: utilizzo dei grafici di Excel per determinare la versione beta

1. 

   Crea tre colonne di prezzo in Excel. Il primo rappresenterà la data. Nel secondo, devi inserire i prezzi degli indici: questo è il "mercato generale"sulla base del quale confronti il ​​tuo valore beta. Nella terza colonna, inserisci i prezzi del titolo per il quale viene calcolato il valore beta.

2. 

   Inserisci i dati rilevanti nel foglio di calcolo. Prova a iniziare con intervalli mensili. Scegli una data, ad esempio l'inizio del mese, e inserisci il valore corrispondente all'indice del mercato azionario (come il Ibovespa, ad esempio) e il prezzo delle azioni in quel giorno. Prova a inserire date recenti, magari estendendole a uno o due anni fa. Annotare il valore dell'indice e il prezzo delle azioni in ogni data.
   • Più lungo è il periodo di tempo scelto, più preciso diventerà il calcolo del beta. Il valore storico varia a seconda dell'analisi su un periodo più lungo.

3. 

   Crea due colonne di ritorno a destra delle colonne dei prezzi. Una colonna verrà utilizzata per i rendimenti dell'indice, mentre la seconda colonna verrà utilizzata per i rendimenti delle azioni. Utilizzerai una formula Excel per determinare i rendimenti che verranno insegnati nel passaggio successivo.

4. 

   Inizia a calcolare i rendimenti per l'indice del mercato azionario. Nella seconda cella della colonna per il ritorno dell'indice, inserire uno (segno di uguale). Con il cursore del mouse, fare clic su Lunedi cella della colonna dell'indice e inserire un (segno meno), quindi fare clic sulla prima cella della colonna dell'indice. Digita una (barra) e fai di nuovo clic sulla prima cella nella colonna dell'indice. stampa ⏎ Ritorno o ↵ Invio continuare.
   • Poiché il ritorno è un calcolo espresso col tempo, non inserirai alcuna informazione nella prima cella, che dovrebbe essere vuota. Sono necessari almeno due punti dati per il calcolo corretto, motivo per cui dovresti iniziare con la seconda cella della colonna di ritorno dell'indice.
   • Qui sottrai il valore più recente dal valore più vecchio e quindi dividi il risultato per il valore più vecchio. In questo modo si ottiene la percentuale di perdita o guadagno per quel periodo.
   • La tua equazione per la colonna di ritorno finirà per essere qualcosa del tipo :.

5. 

   Usa la funzione copia per ripetere il processo per tutti i punti dati nella colonna del prezzo dell'indice. Per fare ciò, fare clic sul quadratino in basso a destra della cella di ritorno dell'indice e trascinarlo sugli ultimi dati. Fondamentalmente, chiederai a Excel di replicare la stessa formula (sopra) in ciascuna delle celle selezionate.

6. 

   Ripeti lo stesso processo per calcolare i rendimenti, ma questa volta per il singolo titolo piuttosto che per l'indice. Dopo aver finito, avrai due colonne, formattate come percentuale, che mostrano i rendimenti per l'indice di borsa e il singolo titolo.

7. 

   Visualizza i dati come un grafico. Evidenzia tutti i dati nelle due colonne di resi e premi il pulsante Grafici in Excel. Scegli una delle opzioni in X Y (Scatter). Assegna all'asse il nome dell'indice utilizzato (ad esempio "Ibovespa", ad esempio) e all'asse il nome dell'azione analizzata.

8. 

   Posiziona anche una linea di tendenza sul tuo grafico a dispersione. Per fare ciò, puoi andare su Aggiungi elemento grafico → {Linea di tendenza} e fare un inserimento manuale. Ricordarsi di visualizzare l'equazione sul grafico, così come il valore.
   • Scegli una linea di tendenza lineare, non un polinomio o una media mobile.
   • La visualizzazione dell'equazione sul grafico, così come il valore, dipenderà dalla versione di Excel a tua disposizione. Nelle ultime versioni, vai su Quick Layout e trova il layout che mostra già queste variabili.
   • Nelle versioni precedenti, vai a Strumenti grafico → Formato → Elementi grafico → Layout → Linea di tendenza.

9. 

   Determina il coefficiente per il valore nell'equazione della linea di tendenza. Sarà scritto nel modulo. Il coefficiente, in questo caso, rappresenta la tua beta.
   • Il valore indica la relazione di varianza tra rendimenti azionari e rendimenti di mercato in generale. Un valore alto, come, indica che c'è una grande varianza tra i due. Un valore basso, come, indica che la varianza tra i due è minore.

Metodo 4 di 4: comprensione della beta

1. 

   Scopri come interpretare la beta. Questa variabile rappresenta il rischio, relativo al mercato nel suo insieme, che un investitore si assume per il possesso di un particolare titolo. Ecco perché è necessario confrontare i rendimenti di un singolo titolo con quelli di un indice. L'indice è il riferimento su cui si basa. Il rischio di un indice è fissato a. Un valore beta parte inferiore a indica che il titolo è meno rischioso dell'indice con cui viene confrontato. Un valore beta più alto a, a sua volta, indica che il titolo è più rischioso dell'indice di confronto.
   • Guarda questo esempio: supponiamo che la beta di Germ Terminator "Gino" sia stipulata in. Rispetto all'indice Ibovespa di base, il benchmark di base, è un'azione con metà il rischio presentato. Se l'Ibovespa scende, il prezzo dell'azione "Gino" scenderà solo.
   • In un altro esempio, immagina che il servizio funebre di Francesco abbia un beta uguale a quello rispetto a Ibovespa. Se l'indice Ibovespa scende, il prezzo delle azioni di Francis scenderà ulteriormente, cioè approssimativamente.

2. 

   Sappi che il rischio è solitamente correlato al rendimento. Alto rischio, alta ricompensa. Basso rischio, bassa ricompensa. Un titolo con un valore beta basso non perde tanto quanto l'Ibovespa in ribasso, ma non guadagnerà nemmeno tanto in un momento rialzista. D'altra parte, un titolo con un beta più alto perderà più dell'Ibovespa, ma, al rialzo, guadagnerà anche di più.
   • Ad esempio, supponiamo che il Veneta Poison Extraction Service abbia una beta di Quando il mercato azionario spara Vermeer vince solo. Ma, se c'è una caduta, lo stock cadrà solo.

3. 

   È probabile che un titolo con un beta pari a si muova parallelamente al mercato. Se fai i calcoli e stabilisci che il titolo analizzato ha un valore beta di, significa che non sarà più o meno rischioso del benchmark. Se il mercato sale, le azioni saliranno. Se il mercato scende, anche il titolo scenderà.

4. 

   Per una maggiore diversificazione, disponi di azioni beta sia alte che basse nel tuo portafoglio. Un buon mix di azioni con una varietà di indici può aiutarti a superare eventuali eventi imprevisti che si verificano a un certo punto del mercato. Naturalmente, poiché le azioni con un valore beta basso tendono a sottoperformare il mercato nel suo complesso nei momenti di alta, questo mix significa anche che i momenti migliori non saranno percepiti così intensamente.

5. 

   Comprendi che, come con la maggior parte degli strumenti di speculazione finanziaria, l'indice beta non è in grado di prevedere il futuro. Misura semplicemente la volatilità passata di un titolo. È possibile proiettare questa volatilità nel futuro, ma non sempre funzionerà. L'indice beta di un titolo può cambiare drasticamente da un anno all'altro, motivo per cui può fungere da ragionevole strumento di prognosi.

Suggerimenti

• Si noti che la classica teoria della covarianza potrebbe non essere applicabile, poiché le serie temporali finanziarie non hanno un peso sufficientemente bilanciato. In effetti, la deviazione standard e la media nella distribuzione sottostante potrebbero anche non esistere! Quindi forse una modifica usando diffusione e i quartili medi invece dei valori standard possono funzionare meglio.
• Il valore beta analizza la volatilità di un titolo in un dato periodo senza considerare se il mercato stava salendo o scendendo. Come in altri punti fondamentali delle azioni, la performance passata in analisi non garantisce come si comporterà in futuro.

Avvertenze

• Il valore beta da solo non può determinare quale dei due titoli sia il più rischioso se il titolo con la maggiore volatilità ha la minore correlazione dei suoi rendimenti rispetto al titolo con la minore volatilità e la più alta correlazione dei rendimenti rispetto al mercato.